资料来源：每日商业业务
Yunnan Baiyao（000538）以前深深地参与了“股票-Stock -Stock -Haka -Haka -Stock的公众舆论涡流”的涡流，这是去年年初宣布的，“在主要业务和审慎投资中进一步关注第二个市场投资的原则，IT计划在2022年进行第二个市场投资。” Yunnan Baiyao的表演也告别了过山车趋势。 3月31日晚上，Yunnan Baiyao发布了2024年年度绩效报告。该报告显示，2024年，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的营业收入达到了40.3亿元人民币，同比增长2.36％，股东与股东相关的净收入47.49亿元人民币，同比增长16.02％。此外，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）合并了股息42.7亿元人民币，价值高达其净利润的90.09％。尽管收入超过400亿元人民币，股息超过40亿元该报告的E卡，例如降低了主要业务的增长率，收入结构不平衡以及消除变化的变化等问题正在进行发酵，使Yunnan Baiyao病暴露于新的时间消费中。
产品罪
云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）长期以来一直依靠两台“创可贴 +牙膏”机器来推动生长。数据表明，2024年，制药业务集团的收入达到69.24亿元，增加了11.8％，云南Baiyao Aerosol的收入超过21亿元人民币，逐年增长了26％，成为几个高水平之一。但是，这种增长在很大程度上取决于促销活动和下沉渠道，而Chuunk主要单一产品的市场共享连续三年停滞在65％-67％的范围内，面临其他类似产品的低价竞争。业务团队的保健产品收入为652.6亿元人民币，每年增长1.6％。自Sharin以来G牙膏市场在2019年超过20％，其增长率每年减慢；尽管反洗和护理品牌“ Yanyuanqing”增加了30.3％，但其总体规模少于5亿元，这对于牙膏业务的增长差距很难做到。
一位致力于制药行业的安全分析师告诉《北京业务日报》记者，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的产品目前是一个严重的错误。在医学领域，除了Yunnan Baiyao系列以外，诸如Pudilan抗炎片和Xuesaceaceaceace胶囊等卷积产品的收入不超过5亿元，并且缺乏具有市场潜力的新产品。在健康产品方面，牙膏业务遇到了其他品牌的功能细分包装，以及新产品（例如儿童牙膏，益生菌牙膏等）都无法产生量表效应。此外，Yunnan Baiyao品牌形象的问题的积累不能忽略，这在一定程度上将其发展和潜在空间限制为新的消费期。所有这些迹象表明，云南·拜亚（Yunnan Baiyao）的传统独特业务的护城河很狭窄。
Against the backbone of income growth, Yunnan Baiyao continued its approach to "high dividends andLow R&D "in 2024. According to a financial report, in 2024, Yunnan Baiyao will receive a total of 23.98 yuan in cash (including tax), with a total of 4.279 billion yuan in cash dividends (including tax), providing 90.09% of current cash dividends (including税收），累积在90.0.0。股东。 0收入..87％，比其他类似的制药公司少。
这种“专注于股息和投资忽视”的模型也引起了市场的争议。 《宾夕法尼亚州的投资者》朱·库（Zhu kuiOGY和新的研究与产品开发技术升级，并且在制药行业的“ R＆D-Drive”法律中违反了“ R＆D-Drive”法律。
告别股票交易
在陈·法舒（Chen Fashu）的支持时，被称为“中国巴菲特”（China Buffett），云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）参与了“股票交易”多年。在经历了“每年超过20亿元”的高潮之后，他成为了“股票上帝”的粉丝。他还走进了“股票交易中的巨大损失”，并被指控“不正确地工作并沉迷于股票交易”。过去，由于股票交易损失，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）拖延了自己的表现。在2021年，批评的安全损失损失了19.81亿元人民币，与股东相关的净利润年份下降了49.17％。
在2024年5月，Yunnan Baiyao宣布“计划不在2024年进行第二次投资”，该公司前陈Fashu和他的儿子Chen YaNHUI提交了辞职报告。辞职后，Chen Fashu和Chen Yanhui不会在上市公司及其公司的子公司中担任任何职位。
财务处置的收益是不可预测的，它们对收入的贡献非常“脆弱”。尽管Yunnan Baiyao声称“专注于主要业务”，但直到2024年底，金融所有者的高达25.47亿元人民币，占当前Presencearian的7.46％。更值得关注的是，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的未重复损益不可忽视。 2024年，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的未重建损益的成本约为2.26亿元人民币，可提供其净收入的4.76％，主要是由于处置金融物业而获得的收入。
在“股票交易”暂停之后，哪些股票仍然有云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）？根据年度公司报告数据，直到2024年底，云南·拜亚（Yunnan Baiyao）的投资公司包括：雅各布森研究制药公司（02633。分别为867.15亿元，679.943亿元和-23.6972亿元。
值得一提的是，Yunnan Baiyao目前正计划将Jacobson和Jianbe Miaomiao的所有股票移交给他的手中。 3月31日，该公司审查并通过了“ Jacoson和Jianbe Miaomiao股票转让提案”，并将2亿Jacoson Research Pharter股票转让给了Queenshill Development Limited，价格为每零件1.3 hk $ 1.3 hk $ 1.3亿澳元和7590万Jianbe Miaomiao分享，价格为每份2.1 hk $ 2.1 $ 2.1 $ 2.1。这种股票转让的总价为4.19亿港元。过渡完成后，公司将不再持有股份Jacobson和Jianbe Miaomiao的作品。
关于该公平的转让，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）在公告中说：“这种股权转让符合统一集市广告的策略，对公司的资源提供，符合所有股东的利益，并将对公司的财务状况产生积极影响。”
AI方法
面对瓶颈，Yunnan Baiyao将“ AI+Medicine”列为战略变革的方向。 2024年，Yunnan Baiyao和华为云共同开发了“大型大型模型”，重点介绍了对中国传统药物的明智和答案，自我诊断和辅助辅助和标准治疗材料标识的诊断；在骨科康复领域启动AI数字疗法，以实现对患者和个性化解决方案的远程监控；同时，建立诸如牙膏智能工厂，数字panax notoginin estaby平台等项目。启蒙Ivesthis ong被视为破坏传统业务上限的关键。
但是，尚未显示AI布局的实际结果。 “ Thunderbolt Big Model”处于内部测试阶段，商业化的道路尚不清楚。尽管骨科康复数字疗法已经取得了技术成功，但疾病的发生率有限，市场教育的成本很高。
如果Yunnan Baiyao能够在传统优势和创新的突破之间找到平衡，则站在400亿元人民币的新起点，这将决定是否可以继续写“一个美品牌”的传说。关于与AI减慢工作绩效和战略变化有关的问题，北京日常业务的记者向采访Yunnan Baiyao发了一封信，ofunit没有回应作为新闻稿。
商业业务每日记者王Yinhao
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